Наприкінці минулого тижня Google повідомила про свої результати за ІІ квартал. Якщо ви читали будь-який із фінансових заголовків, то я не можу звинуватити вас у тому, що думаєте, що останній набір фінансових результатів викликає занепокоєння. Традиційні технологічні та фінансові засоби масової інформації дозріли з історіями про те, як гігантський пошуковий гігант пропустив оцінку доходу, не вистачає на прибуток і відчуває тиск на ціну за клік, яку він стягує з рекламодавців.
Як це часто трапляється у фінансовій звітності, заголовки не відповідають дійсності. Якщо ви станете акціонером (як і я), то можете бути впевнені, що Google просто чудово працює. Користувачі Android не повинні хвилюватися, оскільки материнське життя готове заробляти більше грошей, ніж будь-коли раніше, забезпечуючи набагато більш дивовижну розробку продукту.
Швидкі цифри: Google принесла 14, 1 мільярда доларів в квартальному доході, і це включає Motorola, яка була придбана в 2012 році. Уолл-стріт очікував, що Google принесе 14, 4 мільярда доларів, тому передова лінія була м'яко невтішною. Але ось що пропускає більшість заголовків: Google - це перш за все рекламна компанія, яка піклується про довгострокову якість. Іноді вона змінює свою політику і підбиває якусь паршиву рекламу до приборкання. Це те, що було зроблено у другому кварталі, змусивши деяких рекламних партнерів або дотримуватися нових правил, або виїхати. Google робить це напіво регулярно, і це має невеликий вплив на прибуток за квартал.
(У понеділок, близько до понеділка, Google майже зібрав те, що втратив у тій маленькій шипучій формі наприкінці минулого тижня.)
За винятком Motorola, Google все ще зростав на 20 відсотків за рік. Це не на що скаржитися, і це свідчить про те, що, незважаючи на розмір Google, у компанії, здається, залишилося багато зростання.
Але як щодо нижньої лінії? Уолл-стріт не сподобалося, як прибуток на акцію становив 9, 56 доларів замість очікуваних аналітиків 10, 78 доларів. Звичайно, очікування аналітиків грунтуються на здогадах. Google не пропонує детальних вказівок, а у випадку другого кварталу схоже, що аналітики неправильно читають, наскільки компанія збільшить витрати на нові проекти. Тож упущення заробітку не було наслідком слабкості основного бізнесу чи посилення конкуренції. Ні, все це було пов’язано з тим, що витрати зростають швидше, ніж доходи, і ці витрати справді є інвестиціями у майбутнє компанії. Як технолог, і інвестор, це те, що я хочу зробити від Google. Все інше було б схоже на те, щоб зробити його безпечним і стати нудною компанією. Ні, дякую. Дайте мені замість цього ставки на майбутнє зростання.
Що стосується Android - здається, цілком очевидно, що цифри є лідируючими на ринку і зобов'язані залишатися таким на довгий час. Google щоденно активує 1, 5 мільйона пристроїв Android, і, за підрахунками, зараз використовується 900 мільйонів пристроїв. Це смішно величезно порівняно з будь-якою іншою платформою. З точки зору перспективи, коли Apple запустила iPhone5, вона на сьогодні продала всього 500 мільйонів пристроїв iOS. Наскільки мені подобається, чим займається Apple, їх обсяг не буде в курсі глобального обсягу Android, поки вони дотримуються стратегії преміум-ціноутворення.
Єдина частина Google, на яку я не збожеволів, - це інвестиції в Motorola. Апаратний бізнес все ще кровоточить готівкою (він втратив $ 218 мільйонів в минулому кварталі), і поки Google збирається на суворому рівні партнерів по апаратному забезпеченню, я не знаю, чому це хоче бути в цьому бізнесі. Але як інвестора я не надто переймаюся. Чисті інвестиції в 10 мільярдів доларів, які компанія Google зробила в Motorola (після факторизації продажу частини бізнесу), становить близько 3 відсотків ринкової вартості компанії. Навряд чи щось турбуєшся, чи не сказав би ти?
