Біржові розмови: як appl, bbry, goog та msft пройшли протягом року

Два гіганти, один сюрприз і все ще бореться BlackBerry

Хоча сьогодні в календарі не відзначається жоден особливо важливий день, що стосується мобільних технологій, я вважав, що було б корисним скласти однорічну діаграму акцій, що складають найбільш відповідні назви для Mobile Nations. Від найбільшої ринкової вартості до найменшої, це Apple, Google, Microsoft та BlackBerry.

Ось однорічний графік для групи. Це діаграма порівняння, тому на часовій осі всі запаси починаються разом, як коні поза воротами, зі зміною 0 відсотків. Мені подобається формат, тому що так легко зрозуміти, що відбувається на відносній основі.

Перше очевидне, що слід зауважити, - це те, що BlackBerry є єдиною акцією, яка демонструє падіння періоду, і ви дійсно можете побачити, як канадська фірма почала слабшати після слабких квартальних результатів з кінця червня 2013 року і знову у вересні. Порівняно з трьома основними виробниками платформ, BlackBerry не продемонстрував стабільності і заплатив ціну на ринку. Ми повернемося до BlackBerry далі вниз.

На протилежному кінці спектру Google опублікував найкращі показники акцій за останній рік, подорожчавши на понад 40 відсотків. Apple і Microsoft все ще демонструють дуже пристойні покращення цін за останній рік.

Подивіться на П / Е

Варто зазначити, що Google має найвище співвідношення ціни та заробітку (P / E). Насправді Google торгує приблизно в 19 разів прогнозуючи прибуток у наступному році, в той час як Microsoft торгує в 13 разів, а Apple торгує в 11 разів прогнозу прибутку наступного року. BlackBerry сьогодні не вигідний, тому його співвідношення P / E не має значення для будь-якої дискусії зараз.

Для тих, хто тільки дізнався про аналіз акцій, співвідношення P / E - це швидкий спосіб зрозуміти, наскільки великі очікування щодо майбутніх результатів компанії. Інвестори купують частку Google в 19 разів більше, ніж ми очікуємо, що вони отримають прибуток у наступному році. Це означає, що інвестори очікують більшого зростання в майбутньому від Google, ніж від Apple, який є найдешевшим запасом цієї групи. А Microsoft? Це трохи дорожче (дивлячись на P / E) порівняно з Apple, але не набагато.

Я вважаю результати одного року короткотерміновими. І в короткостроковій перспективі ринок - це імпульсна машина. Зауважте, як акція з найвищими очікуваннями також має найвищі однорічні показники? Майкрософт має друге найвище очікування та друге найкраще, тоді як Apple має найнижчі очікування та найгірші показники серед трьох прибуткових компаній цього діаграму.

Варто також відзначити, що Google та Microsoft, дві найкращі акції на діаграмі, добре диверсифіковані поза мобільним. Основним бізнесом Google є інтернет-реклама, в той час як основний бізнес Microsoft - у сегментах обчислень споживачів та підприємств.

Кілька слів про кожну компанію (або акції) на графіку:

Google

Вражає те, що Google домінує на багатьох ринках. Першим був пошук в Інтернеті. Потім оголошення для супроводу пошуку. Потім такі сервіси, як Gmail, засмоктують більше користувачів та показують релевантніші оголошення. Потім з'явилося відео (придбання YouTube), а ще зовсім недавно у нас є Android, мобільна платформа №1 у світі. Не дивно, що інвестори очікують на майбутнє. Google рухається далі в галузі апаратної та домашньої автоматизації (випуск Chromecast, придбання Nest, і очевидно грає на носінні обчислювальної техніки (Google Glass) та інші речі, такі як автомобілі, що керують власним транспортом.

Apple

Apple стала більше чистою грою на мобільних пристроях. Це, очевидно, не є чистою грою, але бізнес на iOS настільки швидко зростав, що робить компанію Mac порівняно крихітною. Apple - король красивих, але дорожчих продуктів, які мертві прості у користуванні. Apple опублікувала рекордні результати, і Тім Кук чітко сказав нам, що в цьому році запускають нові категорії товарів. Однак інвестори мають дуже низькі очікування на майбутнє. Що дає? Простіше кажучи, інвестори стурбовані тим, що Apple не зможе дотримуватися своєї цінової премії у світі мобільних телефонів. На мій погляд, Google є найбільшою причиною для занепокоєння інвесторів.

Microsoft

Microsoft дивна. Торік я залишив їх мертвими на споживчому ринку, і я все ще відчуваю, що вони знаходяться під величезною загрозою з боку Apple та Google. Частка ринку Windows скорочується, але Microsoft продовжує спостерігати дуже міцне зростання через своє домінування на підприємстві. Це, поряд із придбанням Nokia та великим поштовхом йти після ринків, що розвиваються (що, на мою думку, є абсолютно правильною стратегією), дає їм солідний шанс залишатися актуальними в мобільному.

BlackBerry

Це приводить нас до найменшої компанії у списку, BlackBerry. Минулого року в цей час я був дуже оптимістично BlackBerry 10 став мобільною платформою №3. Я не був переконаний, що величезна екосистема додатків важлива, і сьогодні є одне слово для цієї думки. Неправильно. На жаль, завдяки поєднанню поганого маркетингу та недостатньої кількості населення їх магазину додатків, BlackBerry не став переможним вибором серед споживачів, і Microsoft зайняла №3.

Річ… у минулому році я думав, що у просторі може бути достатньо місця для №3 та №4. Але сьогодні я не такий впевнений. Можливо, всі люди, які сказали, що не буде №3, мали рацію. На ринку мобільних телефонів я думаю, що програми сьогодні такі ж важливі, як доступність Інтернету була в попередніх поколіннях пристроїв. Існує багато ринків ніш, і найпопулярніші додатки у кожній ніші повинні бути доступні для кожної успішної платформи. Не потрібно мільйон додатків. Насправді важче. Вам потрібні практично всі найкращі програми, які мають значення. Якщо Microsoft може це зробити, вони повинні зробити добре. Але якщо ні, то я думаю, що діаграма на наступний рік буде виглядати зовсім інакше.

І BlackBerry чітко зробив правильний крок, вирішивши сильно зосередитися на підприємстві. Ринок, здається, теж так думає. Подивіться, як напрямок біржової діаграми змінив курс у грудні. Вболівальникам BlackBerry потрібно пам’ятати, що BlackBerry сьогодні менше, ніж 5 мільярдів доларів (ринкова вартість) порівняно з понад 300 мільярдів доларів для найменшого з трьох інших конкурентів. Перемога на ринку пристроїв абсолютно не вимагає, щоб BlackBerry був надійним виконавцем уперед. Але залишатися актуальним на підприємстві є актуальним.

І завжди є BBM. Очевидно, що це одне з найкращих кросплатформенних застосунків для ІМ, і окрім того, що він є корпоративним гравцем, BlackBerry повинен мати шанс стати компанією, яка займається програмою зв'язку. Потрібно заробити багато грошей на витіснення SMS протягом наступного десятиліття. Подивіться на придбання WhatsApp у $ 19 мільярдів як на доказ того, у що вірять великі хлопці.

Особисто я володію всіма цими акціями, крім Microsoft. Я найбільш оптимістично налаштований щодо Google та Apple, і я думаю, що має сенс володіти обома акціями як гравці №1 та №2 у мобільній індустрії. Я все ще є власником BlackBerry на основі потенціалу до повороту під керівництвом Джона Чена, і я думаю, що існує більший шанс, що він може врешті продати Microsoft після встановлення бізнесу. Зрештою, Microsoft - гігант на підприємстві.