Новини про те, що Facebook придбав WhatsApp за величезну купу грошей, сьогодні є центром у галузі мобільного зв’язку, і це є причиною. Подивившись, що WhatsApp зростає з нічого, перемагаючи на перехресній платформі за останні п’ять років і виконуючи чортову роботу по виконанню плану зростання, я вражений тим, що вони зробили. І хоча я був шокований, побачивши оцінку угоди, у мене знадобився певний час, щоб подумати про це раціонально, і це може бути не таким божевільним.
Перш ніж я зануриться в угоду та стратегічне мислення, яке стоїть за нею, давайте вирішимо питання, яка ціна насправді виплачується. Деякі цифри говорять про 16 мільярдів доларів, а деякі - за 19 мільярдів доларів.
Він розпадається так: акції WhatsApp конвертуються у 4 мільярди доларів готівки та 12 мільярдів доларів у акції Facebook. Тож Facebook фактично платить 16 мільярдів доларів за бізнес WhatsApp. Але вони видають ще 3 мільярди доларів обмеженими акціями засновникам та працівникам WhatsApp, і це, очевидно, можна порівняти з компенсацією на основі акцій, яку зазвичай отримують працівники, тому це насправді не є частиною ціни придбання.
Більшість людей дійшли висновку, що 16 мільярдів доларів абсолютно божевільні. Чому Facebook платить таку ціну за бізнес, який сьогодні практично не має грошових потоків?
Більшість людей, будь то інвестори чи спостерігачі галузі та хобі, прийшли до висновку, що 16 мільярдів доларів абсолютно божевільні. Чому Facebook повинен платити таку ціну за бізнес - десь у 16 разів більше, ніж на мільярд доларів, які він заплатив за Instagram, - практично сьогодні немає грошових потоків?
Таке мислення є надзвичайно короткозорим. Як швидко деякі люди забувають, що Facebook теж не так давно був майже нульовим доходом. WhatsApp мав нульовий дохід, поки не запустив модель передплати, де деякі клієнти платять 1 долар на рік за доступ до глобальної служби обміну повідомленнями, яку він надає.
У короткому (30-хвилинному) засіданні на конференції у Facebook, присвяченому питанням аналітика, Марк Цукерберг та його команда зрозуміли, що монетизація WhatsApp зараз не є першочерговим пріоритетом. Їх заохочує ранній успіх моделі передплати, але їх пріоритетом є масове зростання цього присоски. Вони хочуть з'єднати мільярди людей і витіснити спадщину стандартних SMS.
Давайте просто зосередимося на великій картині. Індустрія SMS в усьому світі має набагато більшу базу користувачів, ніж WhatsApp, але не займається тим значно більшим обсягом повідомлень. WhatsApp має 450 мільйонів активних користувачів щомісяця, і вони обробляють близько 19 мільярдів відправлених повідомлень і 34 мільярди отриманих повідомлень на день. WhatsApp також зростає приблизно на 1 мільйон користувачів на день, що приголомшує, і це означає, що протягом декількох років він, безумовно, буде обробляти більше повідомлень, ніж вся індустрія SMS.
"WhatsApp стоїть на шляху до підключення 1 мільярда людей. Служба, яка досягає цієї рубежу, є надзвичайно цінною".
О, і за даними Facebook, бізнес з SMS приносить 100 мільярдів доларів на рік у всьому світі. Тож поговоримо про стратегію та монетизацію. Припустимо, Цукерберг не хвилює дохід від WhatsApp принаймні найближчі два роки. Вони дбають про те, щоб отримати мільярд підписників. Як заявив він у прес-релізі, який оголосив про придбання, "WhatsApp йде на шлях з'єднання 1 мільярда людей. Послуга, яка досягає цієї віхи, є надзвичайно цінною".
У наступні п’ять-10 років SMS по суті загине. Усі користуватимуться смартфоном та якимсь планом даних. SMS застійний і не покращується - він архітектурно не може покращитися - в той час як клієнти чату постійно додають нові функції. Якщо немає відкритого глобального стандарту, може бути лише один головний переможець, і під контролем Facebook дуже шанси, що переможцем стане WhatsApp.
Щоб було зрозуміло, якби WhatsApp залишався незалежним, це було б не так зрозуміло. Можливо, хтось інший міг би їх розгромити, хоча їхня ведуча істотна та їхня бізнес-модель гнучка. Але тепер, коли Facebook в грі, здається очевидним, що в кінцевому підсумку обидва сервіси будуть пов’язані між собою, тому ваші друзі з Facebook автоматично з’являться у вашому списку контактів WhatsApp, незалежно від того, чи є у вас їх номер телефону. Facebook - це величезна соціальна мережа, але люди взагалі не мають звички використовувати Facebook Messenger як інструмент спілкування в реальному часі.
Якщо хтось інший головний гравець не зробить щось дуже значне і дуже скоро, я думаю, що Facebook створив непереборну лідируючу роль у змаганні на світову золоту медаль IM. І насправді срібла чи бронзи з грабів немає. Там переможець масового ринку, а все інше обслуговує ніші.
Люди часто забувають, що те, що щось саме по собі варто, дуже відрізняється від того, що варто в руках правильного покупця
Чи вартий WhatsApp та ця золота медаль 16 мільярдів доларів? Це менш зрозуміло. Люди часто забувають, що те, що щось саме по собі варто, дуже відрізняється від того, що варто в руках правильного покупця. Я не думаю, що є ймовірність, що WhatsApp може оприлюднити таку екстремальну оцінку. Але чи може Фейсбук дозволити собі сподіватися на 5 чи 10 років та заплатити за це? Так вони можуть.
Facebook також дуже чітко сказав, що реклама, ймовірно, не є найкращим способом монетизації клієнта, який обмінюється миттєвими повідомленнями. Їм подобається модель передплати. Але не обманюйте думки, що Facebook не використовуватиме ваші дані для націлювання на вас реклами, коли ви використовуєте інші служби Facebook. Це здається ніким не мислителем. Це схоже на те, як Google може звертати увагу на ключові слова у ваших електронних листах, щоб розміщувати корисні оголошення у вас, за винятком того, що Facebook може це зробити за допомогою миттєвих повідомлень.
За дуже спрощеного сценарію, чи міг WhatsApp забрати 1 мільйон доларів на рік з мільярда людей і оперувати зі 100 мільйонами доларів маржинальних витрат на Facebook? Це одне виправдовувало б ціну $ 16, а потім і деякі. А що, якщо Facebook може заробити додатково 1 долар на кожного користувача Facebook (їх понад мільярд) на рік за рахунок кращого націлювання реклами за допомогою аналітики, зібраної через WhatsApp? О, є ще кілька мільярдів. В рік.
Назвати цінник божевільним легко. Це легко назвати новим технічним бульбашкою. Але якщо ви замислилися над своєю думкою та насправді виглядаєте поза межами сьогоднішнього нестачі грошових потоків, так само просто сказати, що угода - це угода.
Хто прав? Не знаю. Але це точно теж не різане і сухе. Це надзвичайно захоплююче.
